Крупные российские металлурги балансируют на грани убытков на фоне обвала спроса и санкций

Крупный производитель стали на грани убытков

Одна из крупнейших российских металлургических компаний, на долю которой приходится около шестой части всей выплавки стали в стране, в начале 2026 года оказалась на грани перехода к убыткам.

Согласно опубликованной во вторник отчетности по МСФО, в первом квартале чистая прибыль сократилась примерно в 370 раз и составила всего 57 млн рублей против 21,07 млрд рублей годом ранее за тот же период.

Выручка компании, владеющей крупным металлургическим комбинатом, несколькими горно‑обогатительными предприятиями, а также трубными и машиностроительными заводами, уменьшилась на 18%. Прибыль до налогов и амортизации (EBITDA) сократилась на 54%. Денежный поток ушел в глубокий минус: поступления на счета оказались меньше оттока почти на 40,4 млрд рублей.

Финансовый разрыв и исчерпанная «подушка безопасности»

Чтобы закрыть образовавшийся кассовый разрыв, компания фактически израсходовала почти все имевшиеся денежные резервы: из 38,4 млрд рублей на начало года к концу марта осталось лишь 4,9 млрд. Если сравнивать с началом 2025 года, когда на счетах было 128,5 млрд рублей, денежная подушка сократилась примерно на 96%.

По оценке аналитиков, отрасль черной металлургии все глубже погружается в кризис. Из‑за санкционных ограничений российские металлурги потеряли около трети экспорта стали — более 10 млн тонн по сравнению с 2021 годом. Внутренний спрос падает из‑за спада в строительстве, высокой ключевой ставки и рецессии в экономике.

Согласно отчетности, в первом квартале компания снизила выплавку стали примерно на 4%, до 2,72 млн тонн, а продажи продукции — на 1%, до 2,63 млн тонн.

Руководство компании отмечает, что «резкое охлаждение рынка под влиянием жесткой денежно‑кредитной политики привело к снижению загрузки мощностей у ключевых клиентов и падению цен». По его оценке, спрос на сталь в России в первом квартале снизился примерно на 15%.

Сокращение расходов, заморозка найма и инвестиций

Из‑за углубляющегося кризиса в конце марта было объявлено о масштабной программе экономии. Аналитики напоминают, что ремонтный фонд компании сокращен примерно на 15%, капитальные вложения — на 24%. Отменена индексация заработных плат, заморожен найм новых сотрудников и приостановлен крупный стратегический проект по производству железорудных окатышей на одном из ключевых предприятий в Череповце.

По словам топ‑менеджмента, текущий кризис в металлургии сопоставим по масштабу с ситуацией 1990‑х годов, и без поддержки и роста спроса предприятия рискуют фактически превратиться «в груду металла».

Проблемы по всей отрасли и риски для занятости

Тяжелая ситуация сложилась не только у одного производителя. Крупный металлургический комбинат в Магнитогорске, по данным аналитиков, снизил загрузку мощностей примерно до 60%, остановил значительную часть инвестпрограмм и ремонтных работ и готовится сократить около 10% управленческого персонала.

В прошлом году этот комбинат уменьшил выпуск стали до минимума за десятилетие — до 10,2 млн тонн и по итогам года получил чистый убыток почти в 15 млрд рублей.

По информации источников, знакомых с ситуацией в отрасли, ряд сталелитейных предприятий уже перешел на неполную рабочую неделю, уволено около 3 тысяч человек, а доменные печи частично переводятся в режим горячей консервации.

В феврале представители металлургических компаний на встречах с правительством добивались налоговых послаблений и других мер поддержки. Однако, по данным участников рынка, финансово‑экономический блок правительства отказался предоставлять дополнительные льготы.